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中國銀監(jiān)會主席劉明康23日在“國際掉期與衍生工具協(xié)會（ISDA）第24屆北京年會”上表示，銀監(jiān)會堅決贊成金融創(chuàng)新，但堅決反對在高杠桿率下搞金融創(chuàng)新，去賺取自己的獎金；堅決反對產品的復雜化，在沒有透明度的情況下推進金融創(chuàng)新；堅決反對嚴重脫離實體經濟和實際需要的金融創(chuàng)新。
劉明康指出，中國銀行業(yè)要創(chuàng)新，要積極參與到衍生產品的發(fā)展推進過程中，但是必須遵循風險可控原則、成本可算原則，以及增加產品透明度原則�！霸谶@三個條件下，根據(jù)中國市場的發(fā)展條件和我們交易對手的實際情況，以及中國市場架構下的法規(guī)制度，有序地開展衍生產品的創(chuàng)新和發(fā)展。”
衍生產品的基礎是信用風險和流動性風險。因此，劉明康強調，對這一問題要有充分的認識。當銀行在從事衍生產品業(yè)務時，要遵循買者自負、賣者有責的要求。銀監(jiān)會也會通過功能監(jiān)管，對衍生產品業(yè)務進行風險的分析和預警。金融衍生產品只有在客觀環(huán)境相對成熟的情況下，才能充分發(fā)揮其管理風險的功能，避免產生新的更大的風險。
劉明康在分析造成此次世界金融危機的原因時指出，過分依賴評級機構、過分信賴模型、流動性管理欠缺、會計標準不完善、衍生產品的缺陷等都是存在了很多年的問題，而且都不是造成危機的根本原因。
劉明康認為，造成危機的原因最不能忽視的是銀行與資本市場之間的防火墻拆除，直接融資和間接融資兩個“輪子”同時失靈。此外，監(jiān)管當局過度迷信創(chuàng)新的推動力和市場的自我調節(jié)能力，放松了審慎性監(jiān)管；金融機構的杠桿率過高，過度使用負債；以及監(jiān)管者忽略了對金融機構激勵約束機制的監(jiān)管等，都是引發(fā)金融危機不能忽視的原因。尤其是危機處理的部分方法存在缺陷，引發(fā)了新的信用危機。 |