證券行業(yè)又迎來(lái)一起并購(gòu)重組案例。3月2日早間，東吳證券發(fā)布關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)的停牌公告。公告顯示，東吳證券正在籌劃通過(guò)發(fā)行A股股份的方式收購(gòu)東海證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東海證券”）控制權(quán)。經(jīng)申請(qǐng)，東吳證券將于2026年3月2日（星期一）開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
據(jù)公告，2026年3月1日，東吳證券與常州投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“常投集團(tuán)”）簽署了《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)意向協(xié)議》，明確東吳證券有意向收購(gòu)常投集團(tuán)持有的東海證券股權(quán)的主要意向性條款。根據(jù)《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)意向協(xié)議》，東吳證券擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)常投集團(tuán)所持有標(biāo)的公司26.68%股權(quán)，以獲得標(biāo)的公司的控制權(quán)。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，常投集團(tuán)為東海證券第一大股東，持股比例為26.68%。因而，若東吳證券此次收購(gòu)順利，將成為東海證券第一大股東。
不過(guò)，東吳證券同時(shí)表示，本次交易尚處于籌劃階段，相關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性，存在因?yàn)槭袌?chǎng)變化、監(jiān)管審核、交易各方未能協(xié)商一致等各種原因無(wú)法達(dá)成或?qū)嵤┑娘L(fēng)險(xiǎn)。公司將根據(jù)相關(guān)事項(xiàng)的進(jìn)展情況，及時(shí)履行信息披露義務(wù)，敬請(qǐng)廣大投資者關(guān)注后續(xù)公告并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
停牌期間，東吳證券將積極推進(jìn)各項(xiàng)工作，并根據(jù)事項(xiàng)進(jìn)展情況，嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求履行信息披露義務(wù)。待相關(guān)事項(xiàng)確定后，公司將及時(shí)發(fā)布相關(guān)公告并申請(qǐng)公司股票復(fù)牌。
2025年，東吳證券業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為突出。根據(jù)東吳證券1月底最新發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)34.31億元到36.68億元，同比增加45%至55%；公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)34.27億元到36.63億元，同比增加45%至55%。
公開(kāi)資料顯示，東吳證券成立于1993年，前身為蘇州證券，是擁有全部證券類業(yè)務(wù)牌照的綜合券商，2011年12月在上交所上市。東海證券是常州市屬國(guó)有企業(yè)，成立于1993年1月，2015年7月在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。截至2月27日收盤(pán)，東吳證券最新市值462億元。東海證券最新市值約78億元。
自新“國(guó)九條”頒布后，券商并購(gòu)重組案例頻現(xiàn)。此前，“國(guó)聯(lián)+民生”、“國(guó)泰君安+海通證券”等券業(yè)并購(gòu)案例相繼順利落地。而在2025年11月下旬，中金公司、東興證券、信達(dá)證券發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過(guò)向東興證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向信達(dá)證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券，同樣受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。此外，還有“國(guó)信+萬(wàn)和”、“西部+國(guó)融”等并購(gòu)案例也在推進(jìn)中。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，券業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)將持續(xù)深化，未來(lái)幾年，并購(gòu)重組仍是行業(yè)發(fā)展的重要主線，行業(yè)資源有望進(jìn)一步集中，頭部券商優(yōu)勢(shì)仍將持續(xù)凸顯。
中信證券認(rèn)為，隨著監(jiān)管層持續(xù)鼓勵(lì)券商合并重組，疊加行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來(lái)3至5年，證券行業(yè)將迎來(lái)新一輪整合高峰，預(yù)計(jì)前5家券商的市場(chǎng)份額將提升至50%以上，形成“頭部集中、中小差異化”的競(jìng)爭(zhēng)格局。
中航證券也表示，2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，券商行業(yè)整合進(jìn)程將持續(xù)提速，監(jiān)管層明確“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”主線，行業(yè)發(fā)展邏輯從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，頭部券商與優(yōu)質(zhì)重組標(biāo)的具備明確的中長(zhǎng)期配置價(jià)值，中小券商需依托差異化發(fā)展實(shí)現(xiàn)突圍。從行業(yè)整體格局來(lái)看，并購(gòu)重組仍是行業(yè)發(fā)展的重要主線，行業(yè)資源將進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)頭部券商集中，頭部券商的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和協(xié)同優(yōu)勢(shì)將持續(xù)凸顯，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。
