證監(jiān)會2月6日通報了2025年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查情況。通報顯示，市場各方對現(xiàn)場檢查工作的認(rèn)識更加清晰、預(yù)期更加明確，“一查就撤”等市場亂象得到根本扭轉(zhuǎn)。
對首發(fā)申請企業(yè)開展現(xiàn)場檢查，是IPO全鏈條監(jiān)管重要一環(huán)，也是督促引導(dǎo)發(fā)行人和中介機構(gòu)強化質(zhì)量意識、提高申報質(zhì)量，促進資本市場強本強基重要手段。2025年，中國證監(jiān)會緊扣防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作主線，在現(xiàn)場檢查工作中，堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，嚴(yán)把資本市場入口關(guān)，同時堅持重要性原則，防止檢查工作簡單化，合理把握投資者保護與制度包容性平衡。全年完成16家隨機抽取及4家問題導(dǎo)向企業(yè)檢查處理工作，涉及主板企業(yè)8家、科創(chuàng)板企業(yè)9家以及創(chuàng)業(yè)板企業(yè)3家。
證監(jiān)會表示，對首發(fā)申請企業(yè)，證監(jiān)會常態(tài)化開展隨機抽取與問題導(dǎo)向兩類現(xiàn)場檢查。其中，對新受理企業(yè)，按照20%比例隨機抽取檢查對象，核驗申報質(zhì)量。檢查工作突出重要性原則，防止“眉毛胡子一把抓”。檢查結(jié)束后，監(jiān)管部門根據(jù)問題性質(zhì)精準(zhǔn)適配處理措施，分類推進審核程序。對在審企業(yè)，如存在與發(fā)行上市條件相關(guān)且無法提供合理解釋的重大存疑事項，按程序開展問題導(dǎo)向現(xiàn)場檢查。檢查工作強化風(fēng)險防范，從嚴(yán)查處披露舞弊、財務(wù)造假等惡意“帶病闖關(guān)”行為。一經(jīng)查實，監(jiān)管部門堅決否決發(fā)行上市申請，依法從嚴(yán)追究相關(guān)主體責(zé)任。
從全年檢查情況看，新受理企業(yè)申報質(zhì)量進一步提升。截至2025年底，16家隨機抽取企業(yè)都未撤回發(fā)行上市申請，其中7家企業(yè)已通過交易所上市委審核。市場各方對現(xiàn)場檢查工作的認(rèn)識更加清晰、預(yù)期更加明確，“一查就撤”等市場亂象得到根本扭轉(zhuǎn)。
從檢查發(fā)現(xiàn)的問題來看，主要包括：
一是2家企業(yè)涉嫌信息披露重大違法違規(guī)。例如，涉嫌通過虛構(gòu)缺乏商業(yè)實質(zhì)業(yè)務(wù)或者未達(dá)到驗收條件即確認(rèn)收入等方式虛增營業(yè)收入，且虛增金額占比較大。監(jiān)管部門已就問題線索立案稽查，查實后將對發(fā)行人及中介機構(gòu)從嚴(yán)追責(zé)。
二是6家企業(yè)存在信息披露質(zhì)量缺陷。例如，通過個人銀行卡代付費用、未經(jīng)審批調(diào)整ERP系統(tǒng)賬套、重要事項會計處理不恰當(dāng)、個別收入確認(rèn)時點不準(zhǔn)確、控股股東或者重要關(guān)聯(lián)方披露遺漏等。結(jié)合問題性質(zhì)及重要性水平，監(jiān)管部門對披露缺陷影響發(fā)行上市條件判斷的2家企業(yè)給予通報批評，對披露缺陷影響一般審核判斷的4家企業(yè)給予警示，同時根據(jù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況對中介機構(gòu)采取相應(yīng)措施。
三是12家企業(yè)存在信息披露規(guī)范性瑕疵。例如，合并報表范圍界定不恰當(dāng)、在建工程轉(zhuǎn)固時點不準(zhǔn)確、資產(chǎn)折舊年限預(yù)估不審慎、勞務(wù)派遣情況披露不準(zhǔn)確等。上述瑕疵不影響審核判斷，監(jiān)管部門已督促發(fā)行人及中介機構(gòu)整改規(guī)范，不采取監(jiān)管措施。
證監(jiān)會表示，將進一步科學(xué)統(tǒng)籌現(xiàn)場檢查覆蓋面與有效性，堅持風(fēng)險導(dǎo)向、突出重點、分類處置，以實事求是的態(tài)度，努力做到嚴(yán)而有效、嚴(yán)而有方、嚴(yán)而有度，不斷提高擬上市企業(yè)申報質(zhì)量，持續(xù)提升市場各方獲得感和投資者權(quán)益保護水平。
