對中小銀行來說，今年將是自營理財業(yè)務整改清退的重要一年。監(jiān)管層早前提出整改要求，對未成立理財公司的銀行進行風險提醒，要求部分省份相關城商行與農商行要在2026年末將存量理財業(yè)務全部清理完畢。大多數中小銀行過去兩年正在逐步壓降自營理財規(guī)模。
近日，多家中小銀行公布了2025年理財業(yè)務運營情況。據企業(yè)預警通數據顯示，截至2月5日，在已披露2025年自營理財規(guī)模的49家銀行中，有41家中小銀行在縮減理財規(guī)模，數量占比接近84%，其中，降幅位居前兩名的是臺州銀行、嘉興銀行。
臺州銀行、嘉興銀行理財規(guī)模大幅下降
據記者觀察，在已公布2025年自營理財規(guī)模的中小銀行中，降幅排在前三位的是臺州銀行、嘉興銀行和新疆銀行，降幅分別為80.85%、73.54%和73.53%。其中嘉興銀行的理財規(guī)模由2024年末的149.96億元降至2025年末的39.68億元，臺州銀行則由46.74億元降至8.95億元。
嘉興銀行和臺州銀行分別是浙江嘉興、浙江臺州本地的城商行，總資產規(guī)模分別在約2000億元和約4000億元，屬于地方中小銀行，在銀行理財市場的存續(xù)規(guī)模也相對較小，最近5年來都在逐步下降，2025年的降幅達到最大。
除此之外，河北銀行、贛州銀行和煙臺銀行等地方城商行在自營理財存續(xù)規(guī)模上降幅也較大，這三家的降幅均超過60%。
這些中小銀行壓降自營理財規(guī)模，是2025年銀行理財市場分化的一大明顯特征：擁有理財子公司牌照的銀行，在存續(xù)理財規(guī)模上持續(xù)壯大，反之沒有牌照的地方中小銀行只能大幅縮減直至清退完畢。
在目前已發(fā)布2025年理財規(guī)模的銀行中，浦發(fā)銀行、江蘇銀行、杭州銀行等在理財市場的規(guī)模增長明顯，其中浦發(fā)銀行同比2024年增長約1945億元，江蘇銀行增加約1929億元。杭州銀行增長約1689億元，這三家銀行都擁有各自的理財子公司。
從銀行理財市場的規(guī)模分布來看，中小銀行的占比也在持續(xù)降低。據理財市場2025年報顯示，截至2025年末，中小銀行的自營理財產品存續(xù)規(guī)模為2.58萬億元，同比下降29.12%，規(guī)模減少約1.06萬億元，在理財全市場33.29萬億元的總規(guī)模中，占比只剩約7.78%，同比下降4.37個百分點，其余92.2%、總額超過30萬億元的理財市場份額則由32家持牌理財公司占有。
過去一年，還有不少中小銀行已經退出了發(fā)行理財產品的行列。據中國理財網數據顯示，截至2025年末，全國共有159家銀行機構和32家理財公司有存續(xù)的理財產品，相較于2024年發(fā)行銀行已經減少了59家。
對于過去一年銀行理財市場參與機構的變化，業(yè)內人士認為，這是金融監(jiān)管部門持續(xù)推動銀行理財業(yè)務向持牌化、正規(guī)化發(fā)展的趨勢，地方中小銀行很難獲批理財子公司牌照，相比頭部銀行其投研能力和風控能力也較弱，在嚴監(jiān)管背景下，只能不斷縮減存量業(yè)務，逐步退出自營市場。
郵儲銀行研究員婁飛鵬也表示，地方中小銀行相比已獲批理財子公司牌照的銀行，綜合資本實力、產品投研能力都相對較差，理財產品上市后的凈值轉化壓力也較大，這些也是影響中小銀行做大自營理財業(yè)務的關鍵因素。
從地方中小銀行的角度來看，也基本能意識到在自營理財市場繼續(xù)發(fā)展的不足。臺州銀行一位理財經理告訴記者，作為地方銀行，在理財產品的設計、投研、風控和系統(tǒng)建設方面，與頭部銀行差距明顯，同時在產品后續(xù)的投資選擇、保障凈值方面還需要更多專業(yè)人才，對于中小銀行來說存在較大的投入成本考量，因此該行過去幾年間一直在主動壓降理財規(guī)模。
中小銀行轉型理財代銷機構
主動壓降自營理財規(guī)模直至清退后，對中小銀行來說也并非今后就完全退出銀行理財市場。
上述臺州銀行人士告訴記者，今年有望完成最后近9億元的自營理財產品清退，目前該行在理財產品銷售上已經將重點放在了代銷渠道，在售理財產品都是擁有理財牌照的相關銀行產品，合作方包括招銀理財、光大理財、蘇銀理財、杭銀理財等。
“浙江地區(qū)居民的人均收入排在全國前列，對理財產品的需求較高，我行這兩年拓展了不少理財代銷渠道，合作機構也都是持牌子公司，雖然以后不繼續(xù)做自營產品，但在理財代銷方面還是有發(fā)展空間?！边@位理財經理說。
從數據上來看，在當前的銀行理財市場，類似臺州銀行把定位放在轉型代銷機構，已成為中小銀行繼續(xù)參與理財市場的重要方式。據中國理財網數據統(tǒng)計，2025年12月，全市場有593家機構跨行代銷其他理財子公司發(fā)行的理財產品，較年初增加31家。
對這些中小銀行來說，轉型代銷機構也是在業(yè)務層面向輕型化轉型，可以對原有的自營理財產品設計、投研、人員進行調整，減少相關開支，后續(xù)則重點加強對持牌機構理財產品的識別能力，推薦更適合本地客戶的產品。
業(yè)內人士認為，地方中小銀行在代銷理財產品方面也具有一定優(yōu)勢，這類銀行擁有更多覆蓋下沉市場的網點和渠道，能拓展更多下沉市場客戶，與持牌理財子公司合作后，能將更豐富的產品推向下沉市場，為一線客戶提供更多適配理財產品。對持牌理財子公司來說，與地方中小銀行合作，也能增加自身理財產品的市場觸達度和廣度，繼續(xù)壯大理財規(guī)模。
今年雖然是中小銀行按監(jiān)管要求，主動將自營理財規(guī)模清理完畢的最后一年，但也是這些銀行大力拓展代銷渠道的重要一年。
在居民存款集中到期、風險偏好整體偏穩(wěn)的投資意向下，收益相對穩(wěn)定、風險波動也較低的理財產品對存款客戶有較強吸引力，這將助推中小銀行壯大代銷理財產品的市場規(guī)模。
