千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的白銀期貨，在豐富貴金屬投資體系之時(shí)，或許還給不少投資者帶來(lái)了想象：利用其高杠桿作用（投機(jī)性）一夜暴富。但實(shí)際上，它更像是一匹野性十足的脫韁之馬，普通投資者很難輕易將之馴服。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家提醒中小投資者：白銀的價(jià)格波動(dòng)較大，投資這個(gè)品種仍需做好風(fēng)險(xiǎn)。
模擬交易首日振幅高達(dá)900元
上周三，白銀期貨模擬交易在上期所啟動(dòng)，模擬合約從1209合約開(kāi)始，至1305共有9個(gè)合約。從模擬交易的情況來(lái)看，白銀期貨交易十分活躍，其中主力1209合約首日以6500元開(kāi)盤(pán)，一小時(shí)后其成交量就達(dá)9000余手。午盤(pán)過(guò)后，其成交量更是超過(guò)9萬(wàn)手，到下午收盤(pán)時(shí)，1209合約成交量達(dá)138852手。另外，剩下的8個(gè)合約中有7個(gè)合約有成交，雖然這7個(gè)合約與主力合約相比相對(duì)清淡，但首日成交總量也達(dá)14472手。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，模擬交易首日，白銀期貨成交總量為153324手，成交總額超過(guò)155億元。
白銀由于價(jià)格低，投機(jī)性也更強(qiáng)，因此價(jià)格波動(dòng)往往比黃金更為劇烈。上周白銀期貨模擬交易也將白銀市場(chǎng)大起大落的特征演繹得淋漓盡致，不僅價(jià)格波動(dòng)劇烈，而且合約間分化也十分嚴(yán)重。
據(jù)了解，在白銀期貨模擬交易首日開(kāi)盤(pán)后，主力合約1209在6500-6800元之間震蕩運(yùn)行，而且震蕩區(qū)間逐漸收窄。不過(guò)在上午11點(diǎn)25分之后，主力合約1209突然迅速被拉高近800元，最高漲幅接近7%，在創(chuàng)出日內(nèi)7400元的最高點(diǎn)之后，期價(jià)又快速回落，最終收于6742元，全天漲幅2.81%，而全天振幅更是高達(dá)900元。除1209主力合約盤(pán)中出現(xiàn)較大震蕩之外，1211合約、1303合約模擬交易首日跌幅達(dá)14%，封住跌停。而1302合約、1304合約漲幅分別達(dá)12.84%和13.40%，接近模擬交易首日14%的漲停幅度。
有業(yè)內(nèi)人士指出，白銀期貨模擬交易波動(dòng)劇烈，首先是模擬交易操作隨意性較強(qiáng)，短線進(jìn)出頻繁。其次，投資者對(duì)白銀期貨期待已久，在模擬交易時(shí)不排除有機(jī)構(gòu)為了測(cè)試交易系統(tǒng)，人為地進(jìn)行大量的買(mǎi)賣(mài)操作。同時(shí)也有分析人士指出，通過(guò)模擬交易可以看出，白銀期貨的波動(dòng)確實(shí)要比現(xiàn)貨市場(chǎng)更為劇烈，建議普通投資者還是慎重入場(chǎng)。
提防銀市劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
作為一個(gè)兼具貨幣屬性的大宗商品，在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，白銀的避險(xiǎn)功能得到了眾多投資者的追捧，白銀價(jià)格也在近幾年來(lái)不斷上漲。統(tǒng)計(jì)顯示，2010年國(guó)際白銀價(jià)格全年上漲75.63%。2011年國(guó)際白銀均價(jià)為35.12美元，為歷史最高，這一數(shù)據(jù)較2010年的平均價(jià)格20.19美元上漲了近74%；較2009年14.67美元的均價(jià)水平則翻了一倍有余。
盡管白銀價(jià)格上漲快速，投資功能不斷顯現(xiàn)。但是業(yè)內(nèi)人士仍提醒投資者，作為一種價(jià)格波動(dòng)劇烈的貴金屬，投資白銀需要做好風(fēng)險(xiǎn)把控。
事實(shí)上，作為一個(gè)價(jià)格“捉摸不定”的品種，白銀價(jià)格的劇烈波動(dòng)在去年的5月份和9月份得到了充分的體現(xiàn)。以9月份的那次暴跌為例，8月23日，國(guó)際白銀現(xiàn)貨最高價(jià)格為44.25美元，但一個(gè)月后的9月26日，國(guó)際白銀現(xiàn)貨的最低價(jià)格一度跌至26.07美元。尤其是9月22日國(guó)際白銀價(jià)格大幅下跌9.6%，9月23日下跌13.22%，9月26日白銀的最大的跌幅甚至超過(guò)16%。這樣的行情中，如果風(fēng)險(xiǎn)控制措施沒(méi)做好，投資者一旦做錯(cuò)方向，爆倉(cāng)的結(jié)果就在所難免。
不過(guò)，雖然波動(dòng)性劇烈，但是白銀投資仍有規(guī)律可循。業(yè)內(nèi)多位分析師建議，在做帶有杠桿性質(zhì)的白銀投資時(shí)，投資者應(yīng)把握好倉(cāng)位、做好止損，避免以交易股票等其他資產(chǎn)的思維去參與白銀期貨等的投資�！皬拇蟮内厔�(shì)上看，白銀的走勢(shì)基本上與黃金相似，但是投資者可以適當(dāng)放大波動(dòng)率，給自己留足余地以免在價(jià)格出現(xiàn)異常時(shí)發(fā)生爆倉(cāng)。”
相關(guān)鏈接：近期白銀出現(xiàn)的三次暴跌
第一次：1979年，因美國(guó)亨特兄弟的價(jià)格操縱，白銀價(jià)格從6-7美元暴漲至50.35美元的歷史高位，比一年前上漲了8
倍多。為了遏制這種瘋狂的投機(jī)活動(dòng)，紐約商品期貨交易所采取了系列措施，比如提高保證金，實(shí)施持倉(cāng)限制，使亨特兄弟無(wú)法通過(guò)大量買(mǎi)入或賣(mài)出來(lái)操縱價(jià)格。
他們用于抵押貸款的白銀價(jià)格也因此日益縮水，最終因債主賣(mài)出抵押白銀償債，導(dǎo)致白銀價(jià)格崩潰，價(jià)格狂跌至4美元，歷經(jīng)30年后才艱難恢復(fù)到原有水平。
第二次：在2008年全球金融危機(jī)時(shí)期，白銀價(jià)格的暴跌同樣“驚心動(dòng)魄”。當(dāng)時(shí)國(guó)際白銀價(jià)格在短短7個(gè)月內(nèi)從21.19美元/盎司，
暴跌至8.44美元/盎司，跌幅接近60%。
第三次：瘋狂的白銀投資熱情，讓交易所紛紛上調(diào)保證金比例。2011年4月下旬，芝加哥商業(yè)交易所為了控制風(fēng)險(xiǎn)而上調(diào)保證金。4月25日，上海黃金交易所追隨芝加哥交易所，上調(diào)白銀T+D的保證金比例。當(dāng)天，
國(guó)際期銀價(jià)格一度攀升到49.77美元/盎司的近30年歷史高位，但隨即于次日陷入了高達(dá)7%的單日暴跌。5月2日，就在拉丹被擊斃的消息傳來(lái)后不久，國(guó)際期銀價(jià)格再度創(chuàng)下11分鐘內(nèi)暴跌12%的歷史紀(jì)錄，隨即引發(fā)了連續(xù)三個(gè)交易日的暴跌，國(guó)內(nèi)白銀TD價(jià)格也連續(xù)三天跌停。5月5日的紐約商品交易所白銀期貨價(jià)格一度暴跌8%以上，
報(bào)36.12美元/盎司，十天之內(nèi)下跌幅度超過(guò)20%。